摘要：保证不会留下一地鸡毛！

导语：最新消息，印尼金管局OJK对外宣布即将推出针对中小型企业的官方股权众筹平台，不需要通过在印尼股票交易所（IDX）上市来进行融资。这个计划即将在15天到一个月左右就可以落实。

股权众筹在印尼萌芽

虽然初创企业在印尼上市并不是不可能，比方说去年成为印尼本土第一家在本国上市的科技初创公司O2O电商平台Kioson和最近宣布计划上市的OTA（线上旅游服务提供商）Passpod等。

去年10月份Kioson在IDX成功上市

但不是每家初创公司都有成功IPO的能力和运气，大多数企业在印尼都要面对融资困难的情况，部分本土VC和PE的保守和圈子固化更是雪上加霜。

这次印尼金管局OJK开通的股权众筹方案对于中小型企业来说，可以节省很多股权投资的隐形成本，简单来说就是不完全是以钱为主体，而且是在不知情的情况下就支付出去的成本，包括创业者或者中小型企业宝贵的时间,还有不会“黄婆卖瓜，自卖自夸”的本事所产生的机会成本等。坦白说，拿VC的钱是一门手艺活，在东南亚的Family Office那拿钱更是一门艺术，所以OJK这次的计划算是功德无量。但是虽说要简化融资，但还是要设立一些限制，给投资人留一些保障。

万事开头难

初创企业一般主要是缺乏经验，不能充分展现项目亮点，同时对接投资人数量非常有限，找到匹配的投资人需要运气。由于缺乏金融和投资知识，对交易结构、交易估值很难进行科学的把握，容易遭受不可避免的损失。

于是，在平台化之后，能招来各路“能人异士”来帮助公司融资，就像是众筹界的股票经纪。

但凡是要对标的们进行宣传推广的中介都需要向OJK提交自己作为有限责任公司（PT）的执照，并且注册资本金要超过25亿印尼盾（约合115万人民币），而且还要专注于IT领域的企业。经纪的职能除了对中小企业的股权进行宣传之外，还需要对企业进行第一轮财务审查，换句话说，他们同时需要有尽调的能力。

股权众筹的出现会帮助本土中小型企业更容易完成融资，特别是针对一些没有办法使用银行服务的。那么，股权众筹的企业需要满足公司在除去土地和房产之外的资产不超过100亿印尼盾（约460万人民币）的要求，如果是某个巨头或者上市公司旗下的子公司？那么不好意思，没有办法参加。看起来是处处受限，但OJK这么做的出发点就是要将钱给到对的人手里。

那么，谁可以投资？ 所有人都可以。

但OJK也不能为了帮助中小企业而不照顾投资人的利益，所以计划中的众筹平台还是设定了基础的限制，年收入少于5亿印尼盾的个人，最高只能投资自身收入的5%，而收入大于5亿印尼盾的，则最多可以投入年收入10%。

闲钱多多投，闲钱少少投，没钱别投。

当然，胆大心细的投资人还是可以拿到特权的，要么是专业投资者或投资机构，要么是在资本市场有超过两年交易经验的投资者（开户时间），只需要满足其中一点，就可以有All in的权利。

投资者投资后，投资款会打到经纪公司的托管账户里面， 然后经纪会将相应的股权交到投资者手中。每个企业在一年内一共可以融资100亿印尼盾（约合460万人民币），当然企业也可以选择分几次众筹。每一次众筹的股权发行后，60天以内如果没能完成融资目标，那么这次众筹就要强制宣布“难产”。

OJK发言人表示：“这样的机制很容易理解，项目融资是为了企业的发展，如果没有达到融资需求的资金就没有必要交到企业手里，否则容易让一些只以融资为目标的项目大行其道。”

从一地鸡毛的国内股权众筹看印尼

印尼金管局OJK推出众筹平台的举措虽然思考了快半年，但直到昨天才刚刚确定，不让子弹飞一会，很难预计会产生怎样的火花。投资者可以通过经纪对自己手上不同企业的股权进行交易，跟股票市场比，流通性可能就要大打折扣了。

三年前，股权众筹在国内配合着“大众创业、万众创新”的响亮口号，本应跟网贷平台，第三方支付等一起进入互联网金融发展的快车道，可是这个所谓的蓝海没有出现，普通人成为“未来独角兽”股东的梦想没有成为现实，连最好的时候都没有做起来，到底是什么原因？
从本质上看，是投资门槛跟风险之间的平衡无法吸引足够的投资人造成的。简单来说就是，能投资股权众筹的投资人有更好的选择，那个时候P2P还没有暴雷；而另一方面，真正有潜力的公司也可以在“双创”的大背景下顺利找到VC或者其他机构投资者的支持，曾几何时，这都不是事。

各种众筹，各种坑
 

但是，这说的是国内的情况，如果将地点放在现在的印尼，而发起人是OJK的话，想象空间还是非常大。这正是因为上面所提到的本土VC匮乏而且较保守，项目和团队优秀也不代表能找到合适的资金，特别是A轮之前的项目，这个时候，股权众筹起码在项目端可以找到潜在标的；而说到监管方面，如果国家金管局背书的平台也不能保护投资者避免诈骗的风险，最好的投资方式可能就是把钱换成金条藏灶底了。